Печалбите на банките в САЩ се увеличават, тъй като очакванията нарастват за по-малко намаления на лихвените проценти от Фед
Най-големите банки в САЩ се очаква да спечелят по-високи печалби от кредитния си бизнес от очакваното тази година, тъй като става по-вероятно Федералният резерв да направи само умерени съкращения на референтните лихвени проценти.
През последните две години големи банки като JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo таксуваха повече за заеми в крачка с повдигането на лихвите от Фед, без да преминават върху пълното увеличение за вложителите.
Банките предупредиха инвеститорите през януари, че тези печалби от кредитиране — така нареченият нетен доход от лихви — ще намалеят през 2024 г. с очакванията за няколко намаления на лихвите и преместване на спестителите пари към депозитни сметки с по-високи плащания, което би засегнало маржовете на печалбите на банките.
Но перспективите за големите банки се подобриха, тъй като сега пазарът очаква само Фед да направи между две и три намаления на лихвените проценти в течение на 2024 г. от сегашния им 23-годишен връх от 5,25 процента на 5,5 процента, спад от шест съкращения преди това. Анализаторите казаха, че някои банки могат да вдигнат своите насоки, когато докладват резултатите за първото тримесечие в началото на тази седмица.
„По-малко намаления на лихвите означават, че очакваме банките да имат по-добри перспективи за нетния лихвен доход за цялата година 2024 г., отколкото през януари“, каза Бетси Грасек, анализатор в Morgan Stanley.
JPMorgan, Citi и Wells ще отчетат печалбите на 12 април. Goldman Sachs публикува резултатите на 15 април, докато Morgan Stanley и BofA ще направете същото на следващия ден.
Въпреки по-благоприятните перспективи за нетния доход от лихви, средно в шестте банки анализаторите очакват нетният доход за първите три месеца на 2024 г. да падне с около 14 процента, според консенсусни данни, събрани от Bloomberg.
Печалбите може да бъдат засегнати от допълнителни такси като част от плана на Федералната корпорация за гарантиране на депозитите за възстановяване на загуби, свързани със спасяването на Silicon Valley Bank и Signature Bank миналата година, повечето от които групите вече бяха платили през 2023 г.
Тъй като разходите за заеми се повишиха, банките непрекъснато увеличават размера на паричните средства, които са заделили за покриване на потенциални загуби. Анализаторите очакват обезщетенията - загубите по заеми, маркирани като невъзстановими - през първото тримесечие да скочат до около $6,7 млрд. общо в JPMorgan, BofA, Citi и Wells спрямо $3,85 млрд. година по-рано. Анализаторите смятат, че нарастването на загубите е управляемо.
„През годината очаквайте загубите от кредити да продължат да растат“, каза Джейсън Голдбърг, банков анализатор в Barclays. „Банките добавят към резервите, очаквайте да продължат да добавят към резервите.“
Анализаторите очакват JPMorgan, Goldman, Morgan Stanley, Citigroup и BofA заедно да отчетат около 30 милиарда долара приходи от търговия за първото тримесечие от 2024 г., спад от приблизително 6 процента и най-ниският за начало на годината от 2020 г. насам, според консенсусни данни, събрани от Bloomberg.
Началото на годината обикновено е силен период за търговския бизнес на банките с клиенти, които се връщат през януари и правят нови финансови залози, но на пазарите им липсва голяма част от лудостта от последните няколко години.
„Всички чакаха [търговската дейност] да се нормализира. И изглежда, че получаваме част от това“, каза Скот Сифърс, банков анализатор в Piper Sandler. пандемията, инвазията на Русия в Украйна, която удря стоковите пазари, и промените в политиките на централната банка, стимулиращи макро търговията — през последните години стимулираха кредиторите във време, когато приходите от инвестиционното банкиране пострадаха от рязък спад в дейността за сключване на сделки.
Анализаторите очакват приходите от инвестиционно банкиране да се повишат през първото тримесечие от ниските нива преди година, като активността при сливания и придобивания и застраховане на капиталовите пазари показва признаци на възстановяване. Броят на поглъщанията на стойност поне 10 милиарда долара се е удвоил през първото тримесечие. Въпреки че инвестиционните банки няма да спечелят пълните си такси от сделките, докато не ги затворят.
„Приходите [от инвестиционно банкиране] все още ще бъдат по-слаби“, каза Крис Котовски, банков анализатор в Oppenheimer. „Но фактът, че обявените сливания и придобивания се увеличават, е добра индикация, че трябва да видите увеличение на приходите по-късно през годината.“
